Giá kim cương tự nhiên: chu kỳ giảm lần này khác trước

Thị trường kim cương tự nhiên đang trải qua đợt giảm giá kéo dài, và theo một phân tích đăng ngày 19/10/2026 trên The Extractor Magazine, lần này khó có thể hồi phục theo kịch bản cũ vì kim cương nhân tạo (lab-grown) đã thay đổi cách người tiêu dùng mua trang sức.

Giá kim cương tự nhiên từng giảm và hồi phục ra sao

Bài viết dẫn báo cáo kim cương toàn cầu 2019 của Bain & Company để nhắc lại các đợt đi xuống trong khoảng 50 năm. Năm 1980, giá kim cương thô giảm 19% còn giá kim cương đã mài giảm 60%, và thị trường mất khoảng hai năm để lấy lại đà. Năm 1985, nguồn cung thô dư thừa (một phần từ mỏ Argyle của Úc) kéo giá thô giảm 26%. Giai đoạn 2008–2009, nhu cầu trang sức giảm khoảng 10% và giá thô giảm 13%; các nhà sản xuất cắt sản lượng 26% và giá về mức trước khủng hoảng sau khoảng hai năm. Đợt 2014–2015 giá thô giảm khoảng 15% và đến năm 2019 vẫn chưa trở lại mức cũ. Theo Bain, những cú sụt do chính ngành gây ra thường hồi phục chậm hơn những cú sụt do kinh tế chung.

Số liệu De Beers: giá thô trung bình giảm mạnh

Doanh thu De Beers từng lên 6,6 tỷ USD năm 2022 rồi tụt xuống 4,3 tỷ USD năm 2023, khi giá thô trung bình giảm 25% còn 147 USD/carat. Sang nửa đầu 2026, sản lượng thô của hãng tăng 46% lên 14,9 triệu carat, nhưng doanh thu bán thô giảm từ 1,7 tỷ xuống 1,3 tỷ USD. Giá thực hiện trung bình giảm 32%, từ 155 xuống 105 USD/carat; nguyên nhân là chỉ số giá giảm 16% và tỷ trọng hàng giá trị thấp trong cơ cấu bán tăng lên. Khoản lỗ EBITDA cơ bản thu hẹp từ 189 triệu xuống 113 triệu USD nhờ biên lợi nhuận giao dịch tốt hơn và chi phí vận hành thấp hơn.

Tại Namibia, đơn vị khai thác biển Debmarine nâng sản lượng quý từ 286.000 carat (quý IV/2025) lên 370.000 carat (quý II/2026), song sản lượng nửa đầu năm vẫn thấp hơn khoảng 14% so với cùng kỳ năm trước. Bài viết lưu ý đây chưa phải bằng chứng cho thấy cả thị trường hay lợi nhuận đã hồi phục.

Vì sao kim cương lab-grown làm cục diện khác đi

Theo báo cáo sản xuất tháng 7/2026 của De Beers, kim cương tổng hợp tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu với các viên tự nhiên giá thấp, trong khi bất ổn địa chính trị và kinh tế làm người mua dè dặt. Ở phân khúc trang sức giá mềm, lab-grown cho phép chọn viên lớn hơn với chi phí thấp hơn nhiều. Ngược lại, nhóm kim cương giá trị cao giúp chỉ số giá chung tương đối ổn định trong quý II/2026. Vì thay đổi mang tính cấu trúc nên thời điểm và mức độ hồi phục vẫn chưa thể xác định.

Góc nhìn An Thư

Với người mua tại Việt Nam, giá thô giảm cho thấy khoảng chênh giữa kim cương tự nhiên và lab-grown ở phân khúc nhỏ, giá mềm đang bị thu hẹp ảnh hưởng, nên cần so sánh kỹ nhu cầu (kích thước, ngân sách hay giá trị lưu giữ) trước khi chọn loại đá. Phân khúc viên giá trị cao tỏ ra ổn định hơn, nhưng chưa có dấu hiệu rõ ràng cho một đợt tăng giá sớm, vì vậy không nên mua với kỳ vọng giá sẽ tăng nhanh. Dù chọn loại nào, nên ưu tiên viên có giấy kiểm định của phòng thí nghiệm uy tín.

Nguồn tham khảo

The Extractor Magazine, Editor (2026-10-19). Bài được An Thư dịch và tóm lược từ bản gốc.